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Um tribunal de Hong Kong ordenou que a China liquidasse Evergrande, abrindo uma nova e imprevisível fase no colapso da incorporadora imobiliária mais endividada do mundo.
A ordem de liquidação ocorre dois anos após o incumprimento oficial da empresa, que desencadeou uma crise de caixa para os promotores chineses que ainda ocupam a segunda maior economia do mundo.
A juíza do Tribunal Superior, Linda Chan, emitiu a ordem na segunda-feira, depois que o desenvolvedor não conseguiu apresentar um plano de reestruturação para satisfazer os credores internacionais, apesar das longas negociações.
“Esta será uma situação em que o tribunal dirá que basta”, disse Chan. “Considero apropriado que o tribunal conceda uma ordem de liquidação contra a empresa, e por isso ordeno.”
A decisão pretende testar o alcance dos tribunais de Hong Kong no continente chinês, onde as reclamações estrangeiras são generalizadas e a desaceleração imobiliária se tornou um dos maiores desafios políticos de Pequim.
Embora a Evergrande esteja cotada em Hong Kong, quase todos os seus ativos e a maior parte dos seus 300 mil milhões de dólares em passivos estão na China. Até agora, as autoridades priorizaram a conclusão de projetos inacabados por parte dos incorporadores.
O juiz nomeou Eddie Middleton e Tiffany, da empresa de restauração Alvarez & Marcel, como liquidantes de Evergrande. Falando fora do tribunal, Wong disse que começaria reunindo-se com a administração para entender os assuntos da empresa e discutir os próximos passos.
Na sua decisão, Chan disse que decidiu ordenar a rescisão porque Evergrande “não tinha nenhuma proposta de reestruturação, muito menos uma proposta viável com o apoio da maioria necessária de credores”.
Sua decisão poderá desencadear novos processos judiciais decorrentes de bilhões de dólares em perdas relacionadas ao colapso da empresa.
As negociações da Evergrande, listada em Hong Kong, e de duas de suas subsidiárias foram interrompidas após a decisão.
Falando após a audiência, Fergus Saurin, sócio do escritório de advocacia Kirkland and Ellis, que representa um grupo-chave de credores de Evergrande, disse: “O resultado não nos surpreende. É um produto que não envolve a empresa [us].
“Os compromissos de última hora têm um histórico de não levar a lugar nenhum. E nessas situações, a empresa é a única culpada pelo fracasso.
Em teoria, a decisão poderia abrir caminho para que os liquidatários assumissem o controlo de alguns dos activos da Evergrande na China continental, uma vez que Hong Kong tem um acordo de reconhecimento mútuo sobre insolvência e reestruturação em partes da China.
No entanto, não está claro até que ponto os tribunais do continente aceitarão a ordem de liquidação de Hong Kong. Questionado sobre o assunto, Saurin não quis comentar.
A mídia chinesa informou que, após a ordem judicial, o presidente da Evergrande, Shan Xiu, respondeu que “faria todo o possível” para garantir que continuasse a entregar projetos de desenvolvimento imobiliário na China, e que a estrutura operacional de suas subsidiárias offshore e offshore “não seria afetada”. por ordem judicial com sede em Hong Kong.
Chiu também foi citado como tendo dito que a decisão do tribunal era “lamentável”.
Evergrande não respondeu imediatamente a um pedido de comentário do Financial Times.
Brock Silvers, diretor de investimentos do grupo de private equity Kaiyuan Capital de Hong Kong, disse em um parecer por escrito: “Os credores offshore podem não ter boas alternativas, mas a ordem final de hoje do tribunal de Hong Kong marcará o início de um processo plurianual. É improvável que o processo caro produza uma recuperação significativa no final”.
Antes da suspensão das negociações e após a ordem, as ações da Evergrande caíram mais de 20 por cento, para HK$ 0,16, enquanto os títulos em dólares emitidos pela incorporadora eram negociados em níveis profundamente problemáticos, com um título com vencimento em 2025 sendo negociado a menos de dois centavos por ação. dólar.
Um acordo anterior entre Evergrande e investidores internacionais fracassou em setembro, depois que as autoridades chinesas não forneceram certas aprovações regulatórias. Hui Ka Yan, presidente da Evergrande, foi colocado sob “medidas obrigatórias” dias depois por suspeita de “crimes ilegais”, disseram as autoridades na época.
Uma ação de liquidação foi movida pelo credor offshore Top Shine Global em 2022, alegando que Evergrande não honrou reivindicações no valor de HK$ 863 milhões (US$ 110 milhões).
A decisão poderá ter implicações para outros promotores que ainda estão envolvidos em prolongadas negociações de reestruturação com credores offshore. Outro desenvolvedor chinês, Jiayuan, recebeu uma ordem de cessação e desistência do mesmo juiz no ano passado.
