Funcionários do banco central estão dobrando a decisão de aumentar a taxa, citando alta inflação

Autoridades do Federal Reserve defenderam na sexta-feira sua decisão de avançar com a campanha de aperto monetário nesta semana, citando preocupações persistentes com o aumento da inflação, apesar da pressão contínua no setor bancário dos EUA.

O banco central elevou as taxas em um quarto de ponto pela segunda vez consecutiva na quarta-feira, elevando a taxa dos fundos federais para uma nova meta de 4,75 por cento a 5 por cento, enquanto os credores de médio porte lutam para lidar com as consequências da implosão. Banco do Vale do Silício.

“Houve muita discussão. . . Mas, no final das contas, o que concluímos foi que há sinais claros de que o sistema bancário é resiliente e resiliente”, disse o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostick, em entrevista à NPR na sexta-feira. “Por trás disso, a inflação ainda está alta.”

O presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, reiterou os comentários de Bostick sobre as pressões de preços, argumentando que a inflação está “muito alta” e que o banco central tem justificativa para continuar a espremer a economia porque tem as ferramentas para estabilizar o sistema financeiro. “A política monetária acomodatícia pode continuar a exercer pressão descendente sobre a inflação”, disse ele.

Em comentários na sexta-feira, Bullard minimizou o impacto da atual crise bancária na economia dos EUA.

“As pressões financeiras podem ser angustiantes, mas manterão as taxas de juros baixas”, disse ele em comentários. “Taxas mais baixas serão um fator positivo para a macroeconomia.”

Mais tarde, ele disse a repórteres que as chances de o atual estresse financeiro terminar sem maior deterioração são de 80%. Isso significa que é mais provável que o banco central enfrente uma economia em aquecimento e uma inflação mais alta, que “vai aumentar um pouco à medida que entramos em 2023”, disse ele.

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Os rendimentos do Tesouro de referência de 10 anos caíram mais de meio ponto percentual do declínio do SVB para 3,32 por cento, enquanto o rendimento de dois anos caiu mais de um ponto percentual para 3,63 por cento. O rendimento de dois anos é particularmente sensível às expectativas da taxa de juros e registrou suas maiores oscilações desde 1987 nas últimas semanas.

Os investidores no mercado futuro na sexta-feira precificaram totalmente a possibilidade de um aumento adicional de um quarto de ponto em maio. Os operadores também apostam que o Fed será forçado a cortar as taxas de juros este ano – algo que o Fed não espera, disse Powell.

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Em uma coletiva de imprensa após a decisão da taxa de juros na quarta-feira, o presidente do Fed, Jay Powell, reconheceu que as autoridades consideraram interromper sua campanha para um aumento dos juros à luz da recente turbulência bancária, mas disse que o eventual aumento era “um consenso muito forte”.

Tom Barkin, presidente do Fed de Richmond, disse à CNN na sexta-feira que o argumento para aumentar as taxas esta semana é “bastante claro” porque a inflação ainda está “alta” e a demanda “não parece estar diminuindo”.

Mas Powell também observou esta semana que ainda há incerteza sobre até que ponto a crise de crédito será causada por uma desaceleração em bancos pequenos e regionais.

Enquanto a declaração de política do Fed observou que “alguma estabilização política adicional pode ser apropriada”, Powell enfatizou a importância das palavras “alguns” e “pode” para os repórteres.

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Bullard disse a repórteres na sexta-feira que elevou suas previsões de quanto o banco central aumentaria sua taxa de referência este ano em um quarto de ponto percentual, refletindo o forte crescimento nos primeiros meses do ano. Ele agora espera uma taxa “terminal” de 5,6 por cento.

Isso é mais alto do que a estimativa média calculada pelas autoridades esta semana, com a maioria das previsões colocando a taxa entre 5% e 5,25%. Isso sugere outro aumento de um quarto de ponto nas taxas e está em linha com as projeções de dezembro.

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