O monotrilho da Disneylândia passa perto de palmeiras em 24 de abril de 2023 em Anaheim, Califórnia.
Mário Tama/Getty Images
O último relatório de lucros trimestrais da Disney e a teleconferência com a administração fizeram favores a Wall Street, incluindo um aumento nos lucros do streaming e uma previsão de aumento de receita para o ano inteiro, mas não o suficiente para evitar que suas ações caíssem 10 por cento na terça-feira.
A partir das 12h15, horário do leste dos EUA, as ações da Disney caíram 10,4%, para US$ 104,32, marcando um dos piores dias para as ações no ano passado.
Embora muitos analistas apresentem notas otimistas em diversas frentes, especialmente à medida que o streaming da Disney avança em direção à lucratividade, o conglomerado de Hollywood relatou lucros mistos no segundo trimestre fiscal e alguns desafios de curto prazo, incluindo parques temáticos. O novo CFO da Disney, Hugh Johnston, por exemplo, alertou na divulgação de lucros que, apesar da “demanda saudável” nos parques, “vemos algumas evidências de moderação global no pico de viagens pós-COVID”.
Em suma, não é suficiente levar o otimismo a novos patamares. As ações da Disney subiram 20 por cento até agora em 2024, antes de uma atualização de lucros, antes de um ganho de cerca de 9 por cento para o amplo índice de ações S&P 500, e parecia que teria sido pedir demais para vencer os investidores. expectativas. Agora promete elevar ainda mais as ações.
Não que o foco não esteja nos aspectos positivos esperados ainda este ano. Por exemplo, muitos especialistas financeiros apontaram para o facto de a Disney ter reduzido as suas perdas de streaming para 18 milhões de dólares e obtido um lucro de 47 milhões de dólares, excluindo ESPN+. E ser um “impulsionador significativo do crescimento futuro da empresa”.
Como os lucros constantes do streaming têm sido uma meta ilusória para os titãs do entretenimento, os observadores de Wall Street elogiaram o sucesso da Disney e do CEO Bob Iger em seus comentários pós-lucros. Os últimos desenvolvimentos do streaming surgem depois de uma longa luta para convencer os analistas de que os esforços de recuperação de Iger valerão a pena.
Aqui estão as principais conclusões dos especialistas de Wall Street sobre os últimos resultados e previsões da Disney.
Pesquisa CFRA investigador Kenneth Lyon Ele reduziu sua classificação das ações da Disney de “comprar” para “manter” na terça-feira e reduziu seu preço-alvo para US$ 23. US$ 116. “Temos menos confiança em alcançar resultados consistentes nas divisões de entretenimento e esportes da Disney”, explicou. Ele também destacou sua nova meta de preço das ações como “valor/lucro total futuro da empresa antes de juros, impostos, depreciação e amortização de 13,4 vezes, abaixo da média histórica de três anos de 13,6 vezes”.
Banco da América investigador Jessica Reif é honesta Reiterou sua classificação de “Compra” US$ 145 O preço-alvo das ações da Disney na terça-feira. “A Disney relatou um sólido segundo trimestre fiscal, com lucros tanto em linha quanto operacionais modestamente acima de nossas expectativas”, disse ele entusiasmado. “A empresa elevou sua perspectiva de lucro por ação fiscal de 2024 para 25%, abaixo dos pelo menos 20% anteriores.”
O especialista observou que o direto ao consumidor (DTC) da Disney teve um desempenho melhor do que ele esperava, enquanto a televisão tradicional ficou fraca. “O DTC tem melhor desempenho quando a linearidade é menor do que o esperado”, concluiu ele no título de uma coluna de seu relatório. “A receita operacional da Linear Networks foi de US$ 752 milhões (contra nossos US$ 800 milhões), impulsionada pela menor receita doméstica devido à não renovação da garagem de algumas redes e menor receita auxiliar devido a um declínio na receita de publicidade atribuível a espectadores médios mais baixos.”
Outra nuvem cinzenta no céu foi apresentada por um vislumbre do trimestre atual. “A Disney espera agora que o lucro operacional do terceiro trimestre fiscal seja aproximadamente o mesmo do ano passado, o que representa um lucro operacional de US$ 300 milhões abaixo da nossa previsão atual”, observou ele.
Os catalisadores de curto prazo para a melhoria geral da Reef Ehrlich incluem: 1) atualizações adicionais sobre as prioridades estratégicas da Disney e 2) uma inflexão na lucratividade da DTC.
UPS investigador John Hodulik Ele também apontou tendências mistas, mas intitulou seu relatório: “O lucro por ação e o fluxo de caixa livre irão melhorar no futuro”. Ele manteve sua classificação de “compra” US$ 140 Meta de preço das ações da Disney
“O DTC foi lucrativo”, escreveu ele, excluindo a ESPN. “A administração espera lucro suave do DTC no terceiro trimestre do ano fiscal (estimativa da UPS: -US$ 52 milhões) devido à Hotstar, mas lucratividade no quarto trimestre do ano fiscal. Os assinantes principais do Disney+ aumentaram em 6,3 milhões (estimativa do UBS de 5,9 milhões; orientação de 5,5-6,0 milhões), incluindo 7,9 milhões adicionados com contratos de fretamento nos EUA e Canadá (estimativa do UBS de 7,5 milhões). Os assinantes do Hulu cresceram 0,5 milhão (estimativa da UPS: estável) contra 1,2 milhão no primeiro trimestre fiscal.
Hodulik enfatizou a perspectiva de aumento de receita da Disney para o ano inteiro, mas apontou para um comentário “misto” sobre parques temáticos que não o surpreendeu muito. “A Disney relatou fortes lucros por ação e receitas em linha, enquanto os comentários futuros sobre os parques foram mistos devido aos custos mais elevados do novo navio de cruzeiro (como aconteceu com os lançamentos anteriores).
Pesquisa Wolff investigador Pedro Zupino Ele manteve uma classificação de “Peer Perform” sem preço-alvo para as ações em sua primeira tomada. “Melhores resultados em DTC e jogos e experiências em linha foram parcialmente compensados por redes lineares mais suaves e desempenho de conteúdo/licenciamento”, destacou.
“Os resultados lineares foram afetados devido à não renovação da garagem de algumas redes pela Carta”, explicou o especialista. Não há manchetes notáveis no trimestre atual.
Além de Wall Street, A terceira ponte investigador Jamie Lumley Os resultados trimestrais e as perspectivas da Disney também dividiram o que é bom e o que é ruim. “A Disney continua a pressionar pela rentabilidade do streaming e está a fazer progressos significativos em direção ao seu objetivo”, escreveu ele. “A perda de US$ 18 milhões é uma grande melhoria para o segmento direto ao consumidor, que às vezes perdeu mais de US$ 1 bilhão em um único trimestre.” Ele acrescentou: “O mercado de streaming dos EUA, em particular, é maduro e difícil de navegar, e os 8 milhões de assinantes Disney+ da Disney acrescentam uma identidade muito positiva”.
Mas nem tudo são rosas. “Os negócios da Disney enfrentam alguns desafios. “US$ 2 bilhões em prejuízos de ágio impulsionados pelas operações e negócios lineares da Disney na Índia pesaram sobre os resultados, além da pressão contínua de corte de cabos que continua a atingir as redes da Disney”, advertiu Lumley.
E então a velha questão de quem sucederá Iker? “Os investidores ainda buscam clareza no planejamento sucessório. Ouvimos de nossos especialistas que Dana Walton é a pioneira para o cargo de CEO, mas nada está definido neste momento”, destacou Lumley. “Podemos não ouvir nenhuma atualização até 2025, pois a equipe da Disney se esforça para encontrar o candidato certo para o cargo.”
