Um importante relatório sobre a inflação mostrou que os aumentos de preços aumentaram globalmente em Fevereiro e que uma medida observada de perto dos aumentos de preços básicos foi mais firme do que o esperado.
Os novos dados sublinham que o regresso da inflação a um ritmo normal será um processo difícil – e apoiam a decisão da Reserva Federal de proceder com cautela enquanto as autoridades consideram quando e em que medida deverão cortar as taxas de juro.
O índice de preços ao consumidor subiu 3,2% no mês passado, acima dos 3,1% de janeiro. Isso representa uma queda significativa em relação ao aumento de 9,1% em 2022, mas ainda mais rápido do que os cerca de 2% que eram normais antes da pandemia de 2020.
Depois de excluir os custos voláteis dos alimentos e dos combustíveis para uma melhor noção da tendência subjacente, a inflação atingiu 3,8%, um pouco mais rápido do que os economistas esperavam, mas abaixo dos 3,9% de Janeiro. Numa base mensal, a inflação subjacente subiu ligeiramente mais rapidamente do que os economistas previam, à medida que as tarifas aéreas e os seguros automóveis aumentaram, enquanto a actividade imobiliária observada de perto aumentou a um ritmo mais lento.
Tomado como um todo, o relatório é o mais recente sinal de que será necessário tempo e paciência para reduzir totalmente a inflação.
Até à data, a inflação tem caído de forma constante e relativamente indolor: o desemprego permanece abaixo dos 4% e o crescimento é inesperadamente forte em 2023, mesmo com a Fed a aumentar as taxas de juro durante mais de duas décadas.
Autoridades do banco central estão debatendo por quanto tempo manter as taxas no nível atual de cerca de 5,3%. Os custos mais elevados dos empréstimos tornam mais caro o empréstimo de dinheiro para as pessoas comprarem uma casa ou expandirem um negócio, o que pode pesar na economia ao longo do tempo. À medida que o banco central tenta reduzir a procura o suficiente para controlar a inflação, as autoridades querem evitar um crescimento esmagador que poderia levar à perda generalizada de empregos ou à recessão.
Mas alguns economistas temem que reduzir a inflação através de outros meios seja mais difícil do que alcançar progressos até agora. Os responsáveis do banco central querem evitar o corte das taxas de juro apenas para descobrirem que a inflação não foi completamente anulada.
“Não queremos uma situação em que os seis meses de bons dados de inflação que tivemos no ano passado acabem por não ser um sinal preciso de onde está o núcleo da inflação”, disse Jerome H. Powell, o presidente do Fed, durante depoimento perante o Congresso na semana passada. Com isto em mente, o banco central está cauteloso, disse ele.
Mas o Sr. Powell disse na semana passada que, embora a Fed estivesse confiante de que a inflação tinha caído o suficiente, “não estamos muito longe disso”, então seria apropriado cortar as taxas de juro.
O banco central pretende uma taxa de inflação anual de 2%. Define essa meta utilizando um índice de inflação separado mas relativo, uma medida das despesas de consumo pessoal. Esse índice inclui alguns dados das estatísticas do índice de preços ao consumidor, mas é divulgado tardiamente.
Alguns economistas questionaram se a inflação continuará a diminuir suavemente. Se a inflação nos serviços – como a habitação e os seguros – for mais persistente do que o esperado, será mais difícil reprimir totalmente os aumentos globais de preços.
O relatório de terça-feira trouxe boas notícias a esse respeito: uma medida observada de perto que monitora quanto custa alugar uma casa de propriedade de alguém subiu de forma mais modesta. Os economistas observavam isso com apreensão.Aluguel equitativo dos proprietáriosA ação depois aumentou acentuadamente em janeiro.
Por outro lado, as rendas de residências primárias aumentaram ligeiramente mais rapidamente para 0,5 por cento numa base mensal, em comparação com 0,4 por cento em Janeiro.
Embora as commodities tenham deduzido da inflação ultimamente, houve algumas exceções em fevereiro. Os preços das roupas têm caído mensalmente recentemente, mas no mês passado os preços subiram.
